《致企業CEO的信》的反思

香港地球之友綠色金融顧問

踏入五月,香港中學文憑考試正如火如荼進行,而每年的考題總會加入時下議題,考驗新一代對時事的分析能力和敏感度,當中不乏「環境保育」、「可持續發展」等題材。從推動可持續發展社區的層面來看,這實為推動社區關注的良策,不同持分者如家長、教師和學生等,亦會因此對議題加以探討。

隨著大眾正逐步意識到氣候變化的影響,金融市場則處於重大變局的前沿。全球最具規模的資產管理公司貝萊德(Blackrock)的董事長暨執行長勞倫斯 · 芬克 (Laurence D. Fink)在2020年寫下《致企業CEO的信》,勞倫斯 · 芬克認為氣候變化策略已成為影響企業前景的決定性因素,而氣候危機帶來的不單是連串的應對行動,並會根本性地重塑金融市場。

以貝萊德為例,數據顯示公司在全球管理逾7萬億美元的龐大資產,於金融市場具有相當影響力。勞倫斯 · 芬克過去曾表示會嚴格評估所投資的企業有否將環境因素納入業務考量當中,而企業要獲得貝萊德的投資,則要將氣候變遷與永續發展作為投資策略的核心。

勞倫斯 · 芬克在信中亦提到,在他40多年金融生涯中,曾目睹了多次金融危機──20世紀70年代和80年代初的兩次通貨膨脹高峰;1997年的亞洲貨幣危機;網絡泡沫以及全球性金融危機等。這些事件即使持續多年,但從廣義上看,也都是短期的事件。然而,氣候變化則截然不同,由其帶來的預期影響,即使只有一小部分成為現實,也將是長期的結構性危機。政府、企業及投資者都必須為大規模的資產重新配置做好準備。

金融界轉向可持續投資不是空談,未來,貝萊德將撤出在可持續性發展風險較高的投資,例如動力煤行業,由於該行業的碳排放極高,經濟效益卻較低,加上因行業對環境的影響而受到的監管愈來愈多,因此面對的經營風險只會有增無減。貝萊德更會逐步把部分動力煤企業、其收入超過25%的上市股債,從主動投資組合中摒除,並計劃在2020年年中全面撤出此類持倉。

在削減對環境無益之投資的另一邊廂,貝萊德計劃在未來數年,將旗下的ESG ETF產品擴展一倍,以及會持續對固有被視為高風險的行業和企業進行評估,務求提高投資組合的風險收益比。

政府和企業總有天會交棒到新一代掌舵人手中,固步自封的管治模式自然不合時宜,而市場對企業和政府在管治方面的要求將會更高。未來數十年,數以萬億美元的財富將轉移至千禧世代,當千禧世代成為決策人,他們將進一步重塑世界的永續發展模式,因此不論是百年老店,或是新興企業,在尋找商機促進業務發展的同時,將可持續發展要素視為核心價值,實在是刻不容緩。

圖片來源:FABRICE COFFRINI, CNBC