香港地球之友綠色金融顧問 黃思靈
寫這篇網誌時，市場還正因為美國總統特朗普簽署的行政命令而煩擾中。該行政命令禁止美國資金投資35間由中國解放軍擁有或控制的中國企業及相關的子公司，以及包含這些公司的衍生產品諸如ETF，1月11日起生效。
其實在ESG層面，也有採用負面篩選的策略以避免投資於可能對社會造成傷害的企業，比如經營煙草、賭博或軍工的公司。如果這個美國行政命令提出所謂制裁與軍事活動相關的中國企業乃有實際證明的話，此措施可能可被視為ESG Investing；只是目前看來比較像中美政治對弈下的一種行為。在沒有根據的情況下，禁止投資部份中國企業，違反了應有的投資原則，甚至破壞市場秩序，筆者實在不明白這算什麼Governance。一直以來，國際投資者對踏入中國市場沒信心，主要憂慮便是說不準的監管風險，但似乎美國作為已發展的堂堂大國，在Governance方面也不遑多讓。
由於這次實屬監管政策，無法不遵循，筆者只能為美國廣大投資者感無奈。看到不少美資機構，為了滿足監管規範，被迫沽出那些被點名的中國公司之投資、或不再增持，外國的指數公司亦陸續把此等中國企業踢出指數.. 大家都因為美國的行政命令，背棄了本來的投資目的。Governance在這個情況下維護不了，始終誰大誰惡誰正確，世界要真正達到ESG，仍然前路漫漫呢。
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