Energy Transition comes with Net Benefits to Society and the Economy

Mostafa Monira Firdouse, Green Finance Advisor of Friends of the Earth (HK)

As highlighted by the IPCC’s recent report on the overwhelming and alarming physical evidence of the dire state of our climate, it’s difficult to overstate the pace of progress required. The energy transition is a significant part of the solution to this crisis and the energy sector must transition to renewables first, in order for the rest of the economy and society to curb greenhouse gas emissions.

Which means,

  1. The global energy sector would need to dramatically expand electricity generation capacity to meet growing demand from population increases but also to enable the rest of the economy to shift off fossil fuels and onto electricity from renewable sources.
  2. Investments in renewable energy will peak over the next decade and present a big opportunity in key markets.

Finding Finance

According to ARCADIS, the energy sector would need to invest €6.13 trillion – approximately 7% of global GDP – in renewables this decade to contribute to a global net zero economy, consistent with a 1.5°C scenario. Over the same period, investment in transmission and distribution within global energy grids would need to hit €2.47 trillion.

Considering the huge investment need for rapid energy transition, it is clear that the funding cannot be sourced only from public or private funding. It should be blended. Public and private financing is the key to increasing the resources that will accelerate the transition. Banks and non-bank financial institutions play significant role to reach out existing and new clients to shift towards renewable energy and climate change action plan, aligned with Paris Agreement.

Parallelly, both the public and private sectors will need to fund towards developing technologies that will scale up and renewable energy generation and eventually lead to lower electricity prices.

Smart and integrated solutions are needed to facilitate cost-effective transitions, improve the interface between new and existing technologies and to ensure quality energy generation and transmission to end users. 

Investment could also accelerate with the support of incentives, using models from other parts of the economy. Like; discounted rate in Transition Finance.

Likewise, adopting carbon taxing policy, which has a critical role to play in creating a fairer transition. Besides, governments will need to incentivize not only energy companies that move rapidly onto renewables but also support consumers who cannot afford to pay higher prices for energy.

Silver lining: Energy transition could mean cheaper bills for customers across the globe by 2028. If it is done right, energy transition could bring down the cost of energy and free up billions in disposable income.

看電視學ESG

香港地球之友綠色金融顧問 Karen Ho

香港的朋友最近有沒有看一套電視劇「IT 狗」?最近筆者和身邊朋友都很喜歡看這套寫實又輕鬆幽默的電視劇。那這套電視劇又跟ESG有什麼關聯呢?

其實ESG當中S,社會議題(Social factors/ issues) 是用戶和投資者考慮的重要元素。電視劇主角非常堅持作為一個公司的CEO,保護用戶個人資料是他的首要責任。他這樣的信念(Vision) 是公司基礎,他最希望用戶知道他們的資料是非常可貴的,而他會竭盡能力去保護這些資料,不會流入第三方以圖牟利。這個觀念是非常難得。我們每天用很多手機不同的程式,很多時候沒有留意我們的個人資料已經默默地被同意出售第三方。其實很多國家的政府已經開始立例監管科技公司怎樣處理個人資料,投資者亦對於一間公司管理用戶資料的政策和管理進行評估。

香港藍籌股騰訊在它的ESG報告裏也清晰列明它的用戶私隱與數據保護的企業責任。一間公司需要列明他的私隱政策,服務條款,及得到哪一些國際認可的認證。騰訊官方網頁亦都提到它的用戶私隱及數據安全保護措施,包括微信及QQ獲得TrustArc 及ISO/IEC 27018認證,騰訊雲獲得CISPE及ISO 27701認證。

此劇亦有一個關注Social的例子。女Billie 發現IT界女性時常受到男同事性騷擾,成立了一個行動和組織- SheIT,希望為IT界別的女性發聲,women support women。性別平權其實亦是一個很多投資者關心的social 議題。

另外,其中一集亦有提到環保概念,他們有一位很有影響力的顧客很重視一間公司有沒有積極保護環境,減少用一次性的餐具,來決定這間公司的信念跟自己是不是一致的。

雖然香港沒有PayPay Duck,筆者希望有更多公司好像劇中主角和他的團隊一樣注意個人私隱和數據安全,注重團隊的性別平權,學習環保。Never say never,可能香港會出現一間出色的 Start Up,ESG表現也可以令香港人自豪!

February 2022 Events on Green Finance/ 2022年2月綠色金融活動一覽

Check out the above calendar for the fantastic green finance events for February 2022! Interested to join and learn more about Green Finance? Browse the links below to check out the upcoming events.

以上一圖看清2022年2月精彩的綠色金融活動!如欲參加及了解上述活動,歡迎瀏覽以下網址:

[1] Mapping ESG Integration in Public Infrastructure Finance in the Asia Pacific

[2] Sustainability Week Asia

[3] Embracing ESG – Challenges and Opportunities chasing Net Zero

[4] GIIN x FoE(HK) Impact Investing Workshop

[5] PRI Digital Forum: Market review: trends in ESG incorporation

[6] ESG fund labelling: ‘friend or foe’ of the sustainability transition?

[7] IGCC Climate Investment and Finance Summit

ESG 經常談到的 Materiality

【意見交流園地】馮健鏗 Ryan Fung

不少企業把 ESG 當作支出看待,不相信能夠為公司帶來回報,但早有研究發現,企業只要選對「重要性」(Materiality)去改善,就能夠帶來更好績效;而一些不願意推行 ESG,或者刻意漂綠的企業做法已不合時宜,早晚被資本市場放棄。

「重要性」是 ESG 常見的字眼,是個西洋字眼,比較難直譯,意譯的話,大概是指直接或間接地影響企業在可持續性的議題。

有外國學者就發現,選對議題能帶來財務利益。經過分析超過兩千家美國企業在 21 年間的績效資料,結果發現在具重大性(material)ESG 議題上表現有改進的企業,績效大幅超越競爭對手;更有趣的是,在非重大 ESG 議題上表現優於競爭對手的企業,績效竟略遜於那些競爭者。這顯示 ESG 經過資本市場幾年的沉澱,投資人已經變得夠精明,足以分辨「漂綠」和價值創造之間的差異。

不過現時不少聲稱已實踐改善 ESG 的企業,仍停留於花錢贏得 ESG 奬項、成立有形無實的 ESG 委員會、放大性別和種族多元化,對於公司實質轉型走向永續沒有幫助;同一時間也有很多上市公司遵循一種「符合基本要求即可」的態度,只做有限度披露,監管機構沒有要求,就無意主動作出改善,只當 ESG 是手機保護殻,是一種對商譽的保護措施。

事實上,早幾年在歐盟擴大股市對 ESG 披露後,也有研究指出股市對 ESG 透明度高的企業有正面反應,並對 ESG 做法薄弱的企業有負面反應。這或多或少反映出 ESG 資金愈來愈多,話語權正逐步增加,要吸引到這些資金進駐,企業只好乖乖永續轉型。

對此,外界現時普遍相信 ESG 能夠提升企業的護城河,帶來一系列好處,當中包括:

  • 聚焦 ESG 能降低融資成本,兼且提升公司估值
  • 有利企業保護本身的估值,監管機構逐步提升市場對 ESG 的要求
  • 有助維持股東對董事會的滿意度
  • 促使企業走在趨勢前面,以獲取投資人對願景和未來的長線計劃

但現時坊間對 ESG 最大的爭議,在於 ESG 只是發達國家才關心和有利的事情。一直以來,我也認為 ESG 是一個提升落後國家成本的遊戲,這個概念對於依賴出口的經濟體幫助很少,甚至可能適得其反。因而有學者倡議,要設定具發展國家特色的 ESG 標準,以讓世界變得更「公平」。當然,這又是另一個議題。