香港地球之友綠色金融顧問
最近有兩個ESG ETF不約而同在香港交易所上市，它們分別為恒生A股通低碳指數ETF(3038.HK)及中銀香港大灣區氣候轉型 ETF(3129.HK)。湊巧的是它們都跟氣候變化相關，果然說環保(‘E’)始終是大眾最有「感覺」的ESG題目呢。
投資者購買此類ETF，首要目的應為鼓勵及支持對環境保護作貢獻的公司，讓公司知道良好的ESG表現能吸引資金，從而更有推動力去參與ESG發展，社區ESG才能再進步。
雖然比起外地，香港的ESG發展步伐著實較慢，但隨著中國及香港政府對減碳目標越趨清晰，大眾對ESG的意識越來越強，相信我們還是能追上來，為守護地球出一分力。
【ESG分析師洞見分享】Kyle Chung, CESGA
公司賺大錢，高級管理人員的花紅往往亦盤滿缽滿。以往高管薪酬通常與公司業績和財務回報掛鈎，但近年來愈來愈多公司已把 ESG 指標（環境、社會和企業管治）加進獎勵計劃，以激勵管理層制定提升 ESG 表現的措施。
星巴克前任行政總裁 Kevin Johnson的年度獎金有 10% 與環境績效相關，包括「消除塑膠飲管」和「減少農場甲烷排放量」等。該公司於 2021 年 9 月推出天然、可生物降解的吸管，2022年也開始一項可持續的乳製品計劃。另外他有 10% 的獎金與善待少數族裔員工，以及其他工作場所相關目標有關。Johnson 實現了他所有的年度獎金目標，其 2021 年總薪酬達 2,040 萬美元，遠高於 2020 年的 1,470 萬美元，亦比 2019 年的 1,920 萬美元多。
蘋果公司在 2021年亦在其現金激勵計劃中添加 ESG「花紅調整」，按管理層在「蘋果價值」及其他社群目標的表現，可把花紅增加或減少 10%；「蘋果價值」包含環境、職場包容和多元等 ESG 元素。另一間國際企業 Disney 在 2021 年的管理層薪酬機制中包括 ESG 指標，強調多元和包容。
愈來愈來公司將部分高管薪酬與其 ESG 績效掛鈎。英國富時 100 指數成分公司中，45% 的公司為管理層薪酬訂立 ESG 指標。而據研究機構 ISS （Institutional Shareholder Services）調查，做法在歐洲公司（不包括英國及愛爾蘭）中尤為普遍，其中 41% 的公司在其高管薪酬計劃中披露 ESG 指標。相比之下，24% 的美國標準普爾 500 指數公司和不到 10% 的羅素 3000 指數公司（不包括標準普爾 500 指數公司）在高管薪酬中披露相關指標。
在設計 ESG 指標時，需考慮內部和外部目標。公司的「內部目標」，包括多元化計劃或綠色技術投資等，這些指標一般是量度產生 ESG 績效的活動本身，而非結果和影響，例如增加女性或少數族裔的員工比例，投放多少資源發展環保技術等。
另外是影響到外界持份者的「外部目標」，例如減少公司的排放總量。荷蘭皇家硯殼公司的長期激勵計劃中有 20% 是一項能源轉型措施，包括投入型和產出型目標。投入措施的重點是減少業務中使用的碳，增加生物燃料的使用和開發碳捕獲技術；而產出衡量指標則評估為期 3 年的碳減排績效。
獎勵指標亦有分長期和短期。環境目標一般較適合制定長期的績效目標，例如邁向淨零碳排放；而健康和安全、性別薪酬目標等，則可以在短期內檢視成效。ISS 的調查顯示，約 35% 的歐洲公司已披露所制定的短期 ESG 獎勵指標，約 16% 的公司則有披露長期ESG獎勵指標。
*原文刊登於CUP媒體。本文章更新於2023年4月27日 。
