香港地球之友綠色金融顧問
近年ESG越來越受全球的重視，而港府與積金局亦鼓勵強積金計劃（MPF）的受託人在計劃中加入與ESG相關的成份基金。香港部份MPF受託人亦宣布推出ESG相關基金，但並非成立新產品，而是於強積金計劃旗下的成份基金作出變更，成為持有ESG主題的基金產品。
舉例來說，其中一個是由「恒生指數追蹤MPF基金」變更為「恒生指數ESG MPF基金」。基金的投資目標、政策及投資均衡性亦相應變更，並於近幾個月前生效。
為方便讀者了解變動前後的差別，筆者嘗試作個比較：
（數據截至2023年10月31日）
恒指有80隻成份股，而恒指ESG只得68隻，剔走的主要是能源公司或電力公司，比如恒指裡的三桶油（即中石油、中石化、中海油）在恒指ESG裡就一桶都沒有保留。另外中電、電能等亦在恒指ESG中被消失了。
因ESG考量而被踢走的成份股有12隻，合共比重8.4%，這些比重就分配到剩餘的成份股。從行業分佈圖中可見，重新分配後的大赢家明顯是地產建築業，比重比在恒指高出了接近11個百份點。比較表現的話，由年初開始，雖然兩個指數都下跌，但原恒指比恒指ESG輸少約4個百份點（恒指-13% vs恒指ESG-17%）。
其實筆者對MPF選擇追蹤恒指或恒指ESG沒有特別意見。然而在整個轉換投資ETF（或背後追蹤指數）的過程中，相關MPF持有人到底有否被咨詢過或是否同意此變動，我實在不確定。
聽說還有其他MPF受託人計劃類似的變動，把追踪恒指的MPF換成追蹤含ESG考量的指數，以迎合市場重視ESG的要求及監管機構的計劃。此舉對在港推動ESG固然非常有用，目前強積金總淨資產約1.1兆港元（截至今年3月底），追蹤恒指MPF產品大概5-6%，即接近600億港元。不過作為MPF持有人，我們亦需要多留意市場變化及MPF受託人作出的通知。這樣才能有效管理MPF的資產及穩定性，以免被換了個投資標的也懵然不知。
