【ESG分析師洞見分享】Delton Lau , CESGA
近年ESG（環境、社會及管治）投資市場迅速增長。全球知名退休基金如日本退休基金、美國加州公務員退休基金、加拿大退休金計畫等加總規模高達上兆美元，皆有訂定嚴格的ESG投資標準。香港特區政府除了想把本港打造為亞洲區ESG投資樞紐，亦透過強制性公積金計劃管理局（MPFA），幫助強積金計劃（MPF）受託人，在強積金中加入ESG元素，趕上全球退休基金重視ESG趨勢。
積金局早於2021年11月發布了「可持續投資應用於強積金基金的投資及風險管理過程的原則」，涵蓋「管治、策略、風險管理及披露」四大主要範疇，協助強積金計劃受託人從金融風險管理角度，把ESG因素納入強積金投資及風險管理過程中，並向強積金計劃成員作出相關披露。上年1月，香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）也推出了新指引，優化ESG基金的資料披露要求。根據羅兵咸永道（PwC）發布《2023年香港上市公司環境、社會及管治報告調研》結果，就披露程度而言，在樣本企業提交的ESG報告中，相關議題披露都趨於成熟，其中社會範疇議題披露成熟度達90%(1)。
隨着本港ESG法規日漸完善，坊間出現更多經第三方認證、透過追蹤各類型ESG指數的基金或交易所買賣基金（Exchange Trade Fund, ETF）等產品，對強積金計劃受託人增大強積金當中ESG ETF配置有正面影響。今年10月3日，一隻以恒指ESG增強指數作為追蹤指數的ESG ETF，獲得MPF受託人近67億港元的大額申購，帶動香港上市ESG ETF的總市值大幅上漲至近100億港元(2)。
另一方面，國際可持續發展標準委員會（ISSB）今年6月發布的《國際財務報告永續揭露準則》：第1號──永續相關財務資訊揭露一般要求IFRS S1、及第2號──氣候相關揭露IFRS S2，確保全球公司在可持續相關風險和機遇的信息具有可比性，協助投資者決策，並獲得國際證監會組織（IOSCO）支持，聯交所在落實《上市規則》修訂時將會考慮最終的ISSB氣候準則，將於2025年1月1日或之後開始的年度報告期間生效(3)。就此，由財經事務及庫務局、香港交易及結算所有限公司、強制性公積金計劃管理局、保險業監管局和環境及生態局組成的「綠色和可持續金融跨機構督導小組」，將會制訂適用於本地的可持續發展滙報準則路線圖(4)。
ISSB的兩個揭露準則有助進一步提升本地上市公司ESG報告披露完善度，及引導更多的資產管理規模（AuM）投入至ESG，本地以ESG為主題的強積金將日益普及。不過，雖然ESG投資或能夠締造相對非ESG投資或基準指數較好的回報，但強積金是一種長期投資，而且ESG投資相對傳統投資為新，用於評估ESG的標準目前仍存在標準不統一、過程不透明、漂綠（Greenwashing）等問題。因此ESG強積金的真實表現仍需要長時間觀察。
1. https://finance.mingpao.com/fin/instantf/20231012/1697086919097
2. http://www.stcn.com/article/detail/996194.html
3. https://www.hkex.com.hk/News/Regulatory-Announcements/2023/231103news?sc_lang=zh-HK
4. https://www.sfc.hk/TC/Sustainable-finance/CASG
# 本文章由 EFFAS 環境、社會及管治分析師 (CESGA) 所撰寫。CESGA在歐洲以及全球都具有高度認受性，全球報名人數持續上升。有志報讀的人士，請參閱：https://bit.ly/3tFUQ1M
